免费研报精选:数字货币、元宇宙概念接力疯涨!钛白粉景气度向上化工龙头是未来王者? – 东方财富网

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  今日(12月14日)A股三大股指全线低开,沪指与深成指走势偏弱,呈现低位震荡格局,而创业板指盘中偶有拉升翻红迹象,整体表现强于沪指。从盘面上来看,轻指数重个股行情再现,早盘元宇宙概念领涨,午后数字货币接力飙升,医疗器械、军工、教育、钛白粉、物流等板块同样表现不俗,局部赚钱效应突出。
  爱建证券表示,疫情的影响逐渐减弱,政策环境较好,流动性预期也良好,市场环境较为良好,我们预计震荡上升的态势仍将延续。只是不能太过激进,继续保持适度的乐观,积极把握市场的交易机会。从机会上坚持关注低位板块的回升,新能源产业链、食品饮料、医药和科技仍可持续关注,跟随市场把握交易机会。
  在当前A股热点分散,板块轮动加剧背景之下,隐藏了可能的投资机会,精选部分机构研报,我们来一起看看到底有哪些主题,可供参考。
  【主题一】元宇宙

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  光大证券表示,实现元宇宙的核心框架包含:硬件、网络层、计算力、虚拟平台、协议和标准、支付方式、内容、服务和资产、消费者行为。元宇宙的技术架构并不复杂,但实现需要通信技术、计算架构、算法等技术共同配合,遵循木桶理论,长期以来停留在概念阶段;随着各领域的科技突破,元宇宙终将从概念走向现实。

  该机构进一步分析市场空间,元宇宙2025年国内市场空间在3,400-6,400亿元量级。加总元宇宙各细分领域(社交、游戏、短视频、电商等),测算得元宇宙市场空间3,400亿元。通过梅特卡夫定律对元宇宙网络效应的测算,市场空间约6,400亿元。
  安信证券也提到,Facebook、微软相继入局,元宇宙市场带动VR产业发展:继Facebook更名Meta宣布进军元宇宙后,11月2日,微软在Ignite 2021大会上宣布,计划通过一系列整合虚拟环境的新应用程序来实现元宇宙,让数字世界与物理世界共享互通。元宇宙是一个空间维度上虚拟而时间维度上真实的数字世界,旨在形成一个将网络、硬件中断和用户囊括进来的虚拟现实系统,未来有望产生相当可观的市场。据普华永道预计,元宇宙市场规模在2030年将达到1.5万亿美元。
  东吴证券认为,2021年疫情反复及政策监管等外部环境对于行业股价形成短期压制,同时宏观经济下行压力等因素也延缓了行业业绩恢复的节奏,但我们整体认为短期调整仍属于阶段性扰动,政策风险也得到了有效消化,而以元宇宙为代表的新应用场景也有望在后期逐步落地,驱动行业成长。展望2022年,我们重点看好以下方向:元宇宙的发展是一个长期的过程,伴随着算力、算法、XR、通信与区块链技术的不断发展螺旋式前进。【点击查看研报原文】
  【主题二】教育

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  此前,德勤推出最新的年度教育行业报告。报告提到,由于素质教育涵盖学生成长发展过程中的多个方面,因此,虽刚需程度不如学科类辅导培训,但素质教育领域细分品类众多,行业尚处发展期,竞争格局高度分散,且存在程度较高的同质化现象,目前暂无特大头部企业出现。近年来,在资本、科技等因素助力下,越来越多大型互联网公司开始进入该领域。教育理念、师资力量、产品和业务模式更新迅速,跨赛道布局和跨领域竞争成为新的发展趋势,行业有望迎来高速发展的窗口期。

  另外,国盛证券提到,2021年教育行业重磅政策频出,各细分板块的政策导向逐步明晰。综合考虑政策稳健性、板块成长性、竞争格局与市场空间等多重维度,自上而下优选民办高等教育及职业教育细分赛道龙头标的。
  目前时点,华西证券指出,推荐2条主线:(1)职业教育:行动教育传智教育;(2)高教:目前部分高教个股22PE已跌到10倍以下,主要由于前期教育板块杀估值、学额增长略低于预期、学费提价未来要配以增加投入等因素,而近期两家公司的配股方案影响市场信心;但预计11月即将迎来的业绩期业绩依旧稳健,推荐宇华教育中教控股希望教育新高教集团、中汇教育、中国科培等。【点击查看研报原文】
  【主题三】数字货币

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  光大证券表示,数字人民币定位于法币,相应社会配套设施升级改造为刚性需要,建议关注三条投资主线:随着数字货币的推广提速以及全面落地时点的临近,各项准备与基础设施升级工作将逐步提速,相关产业链的公司将迎来加速发展的契机,建议关注三条投资主线。

  第一条主线建议关注支付硬件市场,数字货币的推广和条码支付监管等政策的实施将带动支付硬件的迭代升级,收款端智能支付设备供应商、付款端的实体硬件钱包供应商等都将获益。建议关注新国都优博讯广电运通天喻信息楚天龙等。
  第二条主线建议关注银行IT升级改造市场,银行在数字人民币的发行和交易中起到巨大的作用,因其法币定位,未来银行需要升级系统以适应数字货币的交易需求,银行IT改造市场空间巨大,建议关注长亮科技天阳科技御银股份创识科技科蓝软件润和软件等。
  第三条主线建议关注服务于数字人民币的推广与场景服务公司,具体如第三方支付服务和收单公司也将受益于数字货币的落地,建议关注拉卡拉新国都海联金汇等。
  东方证券提到,区块链是各国央行数字货币首选技术,借助区块链技术,CBDC(Central bank digita lcurrencies,央行数字货币)可孵化多种优势。区块链技术来源于比特币,而各国央行对于以比特币为代表的加密货币主要持谨慎与排斥态度。尽管区块链技术的去中心化与央行的集中管理存在冲突,区块链技术仍可有效用于CBDC的相关开发及管理环节。我们认为,CBDC可以帮助央行提高本国法币的竞争力,进而可打压加密货币的流通,提高央行的金融管控能力。CBDC借助加密货币的区块链技术提高自身防止犯罪、推行普惠金融等能力,保证央行在数字时代货币控制的能力。【点击查看研报原文】
  【主题四】钛白粉

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  华安证券指出,钛白粉企业的估值体系变化的核心在于企业未来发展的方向,龙头企业有望通过钛白粉产业链的综合利用,快速切入新能源磷酸铁产业。在钛白粉景气度向上,需求不断提升而新增供给有限的背景下,钛白粉价格不断上涨。同时,部分钛白粉企业如龙佰集团中核钛白安纳达等开始进军新能源领域,生产磷酸铁或磷酸铁锂,实现钛产业链与新能源产业链的耦合。钛白粉企业有望利用副产的废酸、硫酸亚铁等作为磷酸铁的生产原料,大幅降低生产成本。随着钛白粉企业加速布局新能源正极材料领域,钛白粉产业链有望迎来价值重估。

  另外,中泰证券表示,悲观预期拐点已至,看好地产相关化工品种。近日中央经济工作会议召开,明年“稳字当头、稳中求进”是经济工作的基调。对房地产方面,会议强调在坚持房住不炒的定位下,加快发展长租房市场,推进保障性住房建设,支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求,“因城施策”促进房地产业良性循环和健康发展。行业层面我们认为对于地产行业的悲观预期拐点已到,看好地产相关化工品种。
  展望2022年,国海证券认为,化工龙头、偏下游行业、新材料行业是重点方向,今年压制龙头企业的产能扩张问题有望逐渐缓解,偏下游行业因高原料成本而利润受损的情况将缓解,新材料行业将受到新能源、新兴行业的拉动迎来发展良机。
  该机构进一步分析,化工龙头就是未来的王者。根据我们的观察,中国化工行业有一批龙头公司,他们相对于国际竞争对手,体现出明显的效率优势,从回报率、人工效率、周转率等方面都体现出了优势。而中国GDP增速放缓和未来碳排放的控制,使得各方面资源都在向化工头部企业集中,叠加智能制造、研发创新,龙头市占率提升的速度在加快。当前时刻,我们认为,中国的龙头公司已经具备了规划全球蓝图,向全球龙头进发的能力。我们建议,与优秀的企业同行,投资那些具有高效执行力的企业,这种高效能力,会使得中国企业的盈利水平高于国际竞争对手,回报率更高,未来规模也会更大,所以国外巨头的市值水平远不是国内企业的天花板。例如,正在打造一体化产业链、持续加大研发投入、多品类扩张、向全球化运营的一流化工新材料公司迈进的万华化学,原装替换同步突破、国内国外齐头并进、2030年剑指全球轮胎行业前五名的玲珑轮胎,高起点、高标准、高效率建成全球一流水平炼厂的恒力石化荣盛石化等。【点击查看研报原文】
(文章来源:东方财富研究中心)
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